第 489 期2025-11-03焦点关注财政部债务管理司来了！下设六个处，李大伟任司长
11月3日消息，近日财政部官网“机构设置”栏目更新信息显示，财政部债务管理司已列入“部机关”列表。财政部债务管理司领导包括：司长李大伟，副司长曲富国、赵则永。
债务管理司主要职责包括编制国债和地方政府债余额限额计划，承担政府内债发行、兑付等有关管理工作，加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险等。
债务管理司设六个处：综合处、中央债务处、地方债务一处、地方债务二处、发行兑付处、监测管理处。
财政部债务管理司来了！下设六个处，李大伟任司长宏观动态央行开展783亿元逆回购操作，净回笼2590亿元央行公告称，11月3日以固定利率、数量招标方式开展783亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量783亿元，中标量783亿元。数据显示，当日3373亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2590亿元。
Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.5BP报1.316%；7天期下行2.7BPs报1.412%；14天期下行7.9BPs报1.469%；1个月期下行0.1BP报1.546%。
交易商协会发布《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法》11月3日消息，中国银行间市场交易商协会发布《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法》。办法所称注册专家，是指按照规定的条件和程序产生，由交易商协会聘任，对非金融企业债务融资工具注册文件进行评议的专业人士。
其中明确，注册专家由投资者、承销商、会计师事务所、律师事务所、评级机构和其他机构等代表组成，其中投资者代表占比不低于30%。
交易商协会发布《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法》区域热点南阳：加强企业债务风险防范化解，督促企业不转移资产、不逃废债务11月3日消息，南阳市人民政府办公室日前发布关于进一步加强重点企业债务风险防范化解工作的意见。其中提到，强化上市公司、国有企业公开市场类债务风险监控预警。督促企业诚信经营。受帮扶企业应恪守诚信原则，承诺不转移资产、不逃废债务，努力走出困境。对隐匿财产的，依法依规严肃处理；对恶意逃废债务的，依法严厉打击。
南阳：加强企业债务风险防范化解，督促企业不转移资产、不逃废债务发行动态驻马店城建投拟发行34亿元中票及公司债，公开比选主承销商11月3日，驻马店市城乡建设投资集团发布公告，公开比选2026年中期票据主承销商和2026年非公开公司债券主承销商。
公告显示，为满足集团运营发展的资金需求，驻马店城建投计划申请发行两笔债券：一是规模不超过27亿元的中期票据，二是规模不超过7亿元的非公开公司债券。两笔债券的发行期限均不超过7年。
驻马店城建投拟发行34亿元中票及公司债，公开比选主承销商平煤股份10亿元科技创新债完成发行，利率2.82％11月3日，平顶山天安煤业股份有限公司披露2025年度第五期科技创新债券（可持续挂钩）发行情况。
债券发行规模10亿元，利率2.82％，期限5年，所募资金用于偿还有息负债“23天安煤业MTN003（科创票据）”。主承销商/簿记管理人/存续期管理机构为渤海银行。经中诚信国际评定，发行人主体信用评级为AAA，展望稳定。
河南水利投资集团11亿元中票完成发行，利率1.88％11月3日，河南水利投资集团披露2025年度第二期中期票据（乡村振兴） 发行情况。债券发行总额11亿元，利率1.88％，期限3年，所募资金中3.3亿元用于乡村振兴领域；7.7亿元用于偿还发行人本部金融机构借款、应付债务融资工具等本息。
主承销商为浦发银行，联席主承销商为郑州银行；上海新世纪资信评估投资服务有限公司给予发行人的主体信用评级为AAA。
河南又一区县级城投公司拟首次发债，10亿元中小微企业支持债选聘承销商11月2日，南阳市宛城区城建投资有限公司发布公告，就非公开发行中小微企业支持债券项目采购承销商，投标截止时间为11月13日9时整。
根据公告，宛城区城投公司拟发行10亿元中小微企业支持债券，期限不超过5年，承销年化费率上限为2.5‰/年。
公开信息显示，宛城区城投公司成立于2016年12月，由南阳产投集团、宛城区财政局共同持股。据悉，本次债券发行，将是该公司首次发债。
河南又一区县级城投公司拟首次发债，10亿元中小微企业支持债选聘承销商驻马店城建投完成发行4.25亿元公司债11月3日消息，驻马店市城乡建设投资集团有限公司2025年面向专业投资 者非公开发行公司债券（第八期）已完成发行，将于11月4日起在上交所挂牌交易。
本期债券分为两个品种，其中品种一债券简称为“25驻投11”，发行金额3亿元，期限3年，利率2.30％；品种二债券简称为“25驻投12”，发行金额1.25亿元，期限5年，利率2.81％。主承销商为光大证券、中信建投、国联民生承销保荐；募集资金将用于偿还到期公司债券本金。
2025年6月23日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
债市主体潍坊滨海投资发展公司：拟吸收合并潍坊滨城建设集团，后者将解散11月3日，潍坊滨海投资发展有限公司发布公告称，拟吸收合并潍坊滨城建设集团有限公司。前者存续，后者解散。不构成重大资产重组。
苏州吴中城投：拟无偿转出吴中文旅等3家公司股权，获转入吴中交投90.38%股权11月3日，苏州市吴中城市建设投资集团有限公司发布公告称，根据苏州市吴中区国资办出具通知，拟对吴中城投实施进一步优化重组，调整相关企业股权。具体方案如下：
将吴中城投持有的苏州市吴中文化旅游发展集团64.24%股权无偿划转至苏州市吴中国有资本控股集团；
将吴中城投持有的苏州市吴中区工业资产经营有限公司100%股权无偿划转至苏州市吴中国裕资产经营集团；
将吴中城投持有苏州市吴中农业发展集团100%股权无偿划转至苏州市吴中国有资本控股集团；
将吴中国裕持有的苏州市吴中交通投资建设有限公司90.38%股权无偿划转至吴中城投。
债市舆情贵州贵平高速公路公司董事长陈永刚被查据廉洁黔西南，贵州贵平高速公路有限公司党支部书记、董事长陈永刚涉嫌严重违纪违法，目前正接受中共贵州交通投资集团有限公司纪律检查委员会纪律审查和兴义市监委监察调查。
昆明城投：被纳入失信被执行人名单，涉及执行标的53.44万元日前，昆明市城建投资开发有限责任公司发布公告称，公司于10月28日被纳入失信被执行人名单，涉及执行标的53.44万元。主要由于发行人未按判决书支付俊发集团相关项目款项，目前发行人正积极与当事人沟通，尽快撤销该事项。
市场观点华泰固收：明年债市投资仍面临艰巨考验11月3日，华泰固收发布2026年债市展望。其中提到，明年中美都处于关键年，全球“三个半”引擎有望形成投资拉动。国内新旧动能转换进入右侧，供需再平衡期待有进展，名义GDP增速有望回升。政策继续维持支持性立场，重点在内需和科技。债市方面，明年“资产荒”逻辑可能趋于弱化，基本面因素的重要性有所回归，市场生态巨变，机构行为是主要波动源。债市可能保持“低利率+高波动+下有底、上有顶”特征，利率运行中枢持平或小幅抬升概率较高，债市投资仍面临艰巨考验。十年国债上限预计在2.0~2.1%，下限预计在1.6~1.7%，期限利差恐继续走扩。策略上，波段操作+票息策略+权益暴露>品种选择>久期调节+杠杆>信用下沉。
中信证券：当前债券收益率上行风险有限11月3日，中信证券发文称，预计11月一般国债发行规模可能在1万亿左右。特别国债方面，11月没有任何特别国债的发行计划，而当月超长债作为普通国债发行。预计11月一般债发行规模整体高于10月，专项债新增规模可能边际下行，结合到期量来看，预计11月地方债发行总量在6.3千亿，净融资规模在3.7千亿左右。结合国债发行假设，预计政府债发行1.6万亿左右，净融资9千亿左右。
短期看，央行恢复国债买卖释放了较大的宽松信号，一方面宽货币逻辑延续，另一方面未来央行买债操作落地后可能形成买入信号，预计短期内10年期国债利率有望小幅下行。然而中长期股市赚钱效应提升风险偏好，而债基赎回费率改革尚无定论，债市长期走势仍然存在较多的不确定性。
展望后续债市表现，年底的主导因素是财政政策和货币政策的组合。综合财政政策和货币政策来看，当前债券收益率上行风险有限，而创造合意的利率环境以支持财政供给的必要性比较大，利率仍具备修复空间。
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